Отступающие белоказаки отбирают у крестьянского мальчика Сёмки жеребца, а ставшую им ненужной клячу бросают у дороги. Кобыла так плохо выглядит, что отец Сёмки — Никита Лыков ждет темноты, чтобы привести её в село. Ветеринар, которому показывают лошадь, узнает в ней знаменитую орловскую кобылу по кличке Любушка. Лыковым удается её выходить, но в голодный 1921 год она погибает, оставив маленького жеребенка, которого назвали Внук Тальони. Через три года Никита привозит жеребенка в Москву, где наездник Лутошкин и конюх Филипп Акимович готовят его к бегам. В день соревнований Лутошкин вызывает Лыковых, чтобы они увидели, как сын Любушки — внук знаменитого рысака Тальони берет главный приз.